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他总是想讨好对方、取悦别人，这是许许多多黑人菁英在白人世界中的潜意识。

凌廷堪更明确指出，疏不破注，此义疏之例也【46】。赵氏训诂，每迭于句中，故语似蔓衍而辞多佶聱。

黄承吉与焦循相约撰著新疏，缘于旧疏仅宗守传注一家之说，未能兼综博采，明确标举破孔、贾之藩篱，突徐、杨之门户。刘宝楠承担《论语》，刘文淇承担《左传》，陈立承担《公羊》，梅植之承担《穀梁》。《孟子疏》旧题宋孙奭撰，据前人考证当系伪托，在《十三经注疏》中较为低劣。需要指出的是，疏不破注只是唐宋旧疏大致遵循的诠释体例和解经原则，有其特殊的历史语境和前提条件。孙诒让对此已有精要揭示，即近儒新疏，则扶微攟佚，必以汉诂为宗【43】。

38 （清）永2)：《四库全书总目》卷六，北京：中华书局，1965年，第44页。从学术史的发展脉络来看，这种传统其实并未断绝，在当代仍有传承和延续。大家合成这个基金以后，以风险共担的方式来进一步运作对小企业，重点是科技型小企业融资支持，具体运作它推出了很多金融产品。

不要把国际上现在非常看重的PPP看得多么高远、遥不可及，在中国的现实生活中，有大量的现实因素要求这种各种各样要素合在一起，而在这里面，政策性融资的这个媒介，它对商业性方面显然是要拉动商业性贷款，对政府管理方面它犹如雪中送炭，对低收入阶层予以特别关注，合在一起就形成了一种重要的、在中国文化前提下对PPP的探索和它的发展。比如财政与金融的配合，可以用守正出奇四个字来形容，所谓正就是承认经济金融、财政与金融的配合有规律性，不能简单地说自己出新创新而可以忽视正道规律性的认识和把握，但简单地按照教科书已有的认识、按照发达市场经济体总结的经验，是否能够解决中国现代化过程中金融发展问题了呢？似乎还不够，因为中国有非常明显的特点，浙江有浙江的特点，在每一个具体的需要考虑金融支持对象的时候，还必须考虑，由于对象的个性，需要我们采取针对性的对策，而针对性的政策处理的好，一定要能使支持后来居上的赶超。金融担保是在总体上各种各样项目合在一起以后，它实际上也是承担这么一块比较低百分比的代偿损失，这个资金完全可以理直气壮的，以透明的方式对公众说清楚，这就是政府追求社会目标，追求政策性效应在公众资金里可以做出答案，以后要透明在预算里的安排，这样财政可持续机制在它的技术方面就完全可以得到一个跟公共财政对接。我们中国的探索各位应该很清楚，在上一次国家金融工作会议后，国家开发银行被要求商业化，另外的两家，农业发展银行，据我们了解，它作用的范围非常有限，面对三农的许多问题实际上已经无能为力。

这一部分到底怎么挑选，过去很多财政很多是要考核的，这一年里资金是要出去多少来支持中小企业发展的，那么财政资金出去怎么出，规范性就很低了。在这个方面中国人应该通盘考虑，我们是志在后来居上，然后成为赶超的一个经济体，我们应该对它的利和弊作一个客观的把握，应该争取抑弊扬利。

从这个角度来说它从一个战略性高度支持后来居上并赶超的一种通盘考虑。在原来规定的不同档次上，比如最低的小企业，政府方面承担的风险份额可以到85%，到了国际金融危机冲击到来的时候，为了支持中小企业它把政府承担的份额提高到90%，特殊情况下甚至提高到95%。这个想法是我自己概括起来，算是在基本主张方面汇报这样四点，概括的最后一点就是政策性金融机制我认为也就是在中国现代化崛起过程当中，PPP机制的一种重要形态，应该是我们完全有理由让它登堂入室，放在理论框架里面来给予它必要的肯定。我不敢说他就可以一直成功的这样发展下去，但是这种努力非常值得我们看重。

接下来，这个沼气池里边的沼液和沼渣每隔一段时间要出的，它是非常高质量的有机肥，那么这个沼液和沼渣出到哪呢？这个沼液和沼渣就出到农户自己的果园里去，到了果园以后，这个果树结出品质非常好的果子，比如橙子。这个运行我个人感觉，第一它有一个风险共担的框架，这个风险共担包括财政也是一种风险共担，这种共赢里，财政的盈利是解决了原来的消耗型资金投入转为循环型，这是很清晰的，2000万在这里面年复一年转着，那么其他的主体本来在这方面可能没有财政进入时，是不会加入共同组成这样一个产业基金的。到了六十年代其支持的重点转为半导体，以及一直延续到现在的信息技术。但现在发展你要去支持的，我个人认为，支持对象的遴选机制必须能够经得住社会方方面面的审视，认为你是有道理的，你是能够形成公信力的，这个问题也进一步值得继续讨论。

但对不起，公共财政一个基本概念叫做绩效，这部分资金可以贴息，可以去做代偿损失，但是我要以后对公众说清楚，它的绩效呢，这个绩效如何是要机制的搭配，你如果是百分之百财政承担风险，那就带出了一个新的风险，就是经济上所说的道德风险，其他的风险你都觉得无所谓，财政像一个无底洞，财政运行的机制不好，它一定会离开，可持续性就没有了。外部有审计、人大、政协、公共的秩序等等，在中国也要发展这套机制。

在去年我们就注意到杭州西湖区有这样一个已经在运行的案例，西湖区财政有一个迫切愿望就是，能不能改变财政资金年年都要支持小企业，支持民营企业，但是这个钱是撒胡椒面，撒出去以后无从去问责，它的绩效如何是说不清楚的，实际上绩效在评价起来是很低的，能不能找到一个把财政消耗型的资金投入转为循环型，同时追求绩效水平的提高，后来它们实际搞了一个科技型小企业发展产业基金，西湖区财政说拿出两千万，作为基金里面的股权形式投入，但是同时说清楚，我这个钱进去以后，一开始就明确，我这个钱可以同股不同权，我不要求分红，那么当地一个很有自己自信心的一个专业水平很高的，它的很多高管是海归的，这样一个商业性的信用担保机构，也拿出自己的资金作股本，在里面投入。很多问题正如我前面说到的，两难就是这样造成的，既然你们认为这个事情就是财政要百分之百承担的风险，那么财政认为这个事情我干脆自己做算了，我拿支出直接去支持，我干吗还要经过这么复杂的程序，但是基于其他种种考虑，从机制上来说，风险共但是保证大家都产生一个管理上精益求精的动力，这样一个刺激的必要的机制。

另外一条叫做内部外部多重审计监督，常规的和随机的，内部财政自己有说法，就是财政预算的编制、执行和监督要相对独立、各行其道、形成制衡。这个体系和其国家组建的一系列政策性银行机构一起配合，提供不同行业，不同方向上的优惠贷款。第一，民营经济与中小企业的重要性。到最后只要让商业性金融放手去做，这个问题是解决的。如此一来原先转不动的资金就转起来了，100%要动用的资金转起来进入需要支持的项目。支持中小企业的发展，这些中小企业绝大多数是民营企业，它不仅惠民生，也紧密联系着转机制，增活力，搞市场经济，而我们现在实际上还需要进一步地使市场发育，市场全套机制的发育。

他是按照他的商业模式，他认为在这里面出现了商业模式认可的这种投资机会，他跟进了。第三，如何破解中小企业融资难问题？我认为我们需要发展政策性金融来发挥雪中送炭的作用。

而且这个效应是拉动了商业性的信贷资金，拉动了社会资金一起形成的融资结果，我是很看重这种机制创新的。只要控制在相对低的比重上，财政部把它源源不断地承担起来，把这个风险以一个比较高的比重消化掉，但同时也要求其他的主体如企业、商业银行和其他的可能参与的商业性的信用担保机构等等，大家是一个风险共担的关系。

这些年中国经济总体来说处于黄金发展期，其中，浙江是最耀眼的亮点之一，浙江民营企业的活跃程度在全国是首屈一指，在世界上也是非常有影响的。到了九十年代泡沫破灭以后，其金融系统里面的问题也包括投融资体系有比较明显和严重的问题。

显然这是一个少花钱多办事，带上了一个很好机制的运作。在前一个年头，担任金融40人论坛学术委员会主席的谢平也对我们的研究给予了支持。社会上可以用来支持发展的融资渠道，首先把特别明显的大企业大项目，增长点可以得到比较充分的支持，但同时中小企业的支持怎么样也能够得到配套，这个事情需要得到更多的重视，我们观察了一下，中国这些年发展中这个问题十分突出，而国际经验来看，其他的经济体，无一不受到这个问题的困扰，人家也在想方设法找到一些对策。但具体回到怎么样形成遴选机制，我们还要举一个我自己观察到的浙江的例子，我觉得这个方面是可以积极往前探讨的。

从决策要管理系统应当把专业化的管理覆盖到金融和政策性资金所体现的政策这种有机融合。这个乘数效应出来以后显然可以应对现在现实生活中的矛盾。

总体来说，这是过去的情况。你入户看那个沼气那个灶台、那个仪表，是非常规范的，跟我们城里人用的那个液化气、天然气一模一样，是工厂里生产出来的仪表表示着沼气的实际情况，那个灶台也是跟那个液化气、天然气一模一样。

这里所谓政策性资金是现在已经在政策性银行和金融机构包括担保机构定位的这些经济实体，应该得到可持续的财政支持。进入 贾康 的专栏 进入专题： 金融改革 。

在国际金融危机的冲击下，社会各界要求不断提高中小企业融资支持力度，这显然与市场经济的缺陷势必有直接的关系。放大倍数在中央这个层面总结起来是十倍以上。但是剩下的问题呢，还有比较复杂的事情，我认为这里面要追求这样一个机制，关键有两条：第一就是前面已经提到的国际经验里说的风险共担机制，我们观察现在地方层面上很多的信用担保机构，它运作起来碰到的问题是一旦说自己是政府背景的，那么相关的主体都认为，那你是有财政后盾的，有财政后盾你就应该把风险都担起来，我在地方参加论坛的时候，很多同志非常理直气壮地说，财政你该做这个事，你把风险承担以后，我们这事情就做顺了。所有的经济活动领域，这样的筹资和投入支持，从简单的财政支出到带有融资色彩的政策性融资、商业性融资覆盖了我们整个经济生活。

我理解的金融双轨运行的情况下，就必然产生一个社会寻租的可能，要采取种种可能的方式抑制这种社会寻租的扩张，要尽可能地减少社会寻租在这里面发酵的空间。国际经验像美国，它非常强调，危机压力之下，我可以把政府承担的风险在小企业项目上，一直提高到百分之九十五，但绝对不做百分之百的承诺，一定要让企业在这里面承担一部分风险，然后你整个的行为就会特别的注意，这里面有我自己的利益在里面，它就会千方百计的在管理方面做得好一些，这是在中国我觉得需要进一步探讨解决的一个问题。

从国家级来看，我们说得实在一点，就是政策性金融体系战略框架仍然是不清晰的。这些贴息不认企业的经济性质，不管是国有企业还是民营企业，只要该企业所做的项目是符合国家产业政策和技术经济政策的，是不是在财政政策角度上认为应该支持的，认为应该支持的经过一套程序以后就可以以贴息方式支持。

另外一个要点，很明显就是支持对象怎么选，全国是几百万家，按照最新的数据，可能是超过千万家中小企业，那么这些企业不可能都得到支持，你必须在里面挑选一部分，而且是比例不高的一部分。假定一个项目有产生投资收益和回报的现金流，但是不能承受商业性银行贷款的利率，比方说10%，它自己计算只能承受5%。